En los últimos años el mundo no la pasa bien, antes de que arribara el Covid-19 los pronósticos no eran los mejores en materia económica, los países mostraban crecimientos lánguidos, la alerta por deuda externa golpeó varias puertas y vino una guerra comercial sin cuartel entre Estados Unidos y China. Ese entorno previo a la pandemia no era alentador, algunos analistas compararon la situación con la crisis de 1929 después la recesión de los años 30, en fin algo apocalíptico en términos económicos, pero con un ingrediente adicional, un virus se cocía en China y la pesadilla sería tenaz.

En las primeras dos o tres décadas vinieron episodios globales, similares a los actuales y que ratifican que los ciclos económicos y de la humanidad deben leerse con todo cuidado para no repetir historias, en 1918 llegó la fatídica Gripe Española y en 1929 presentó credenciales la hecatombe de los mercados en Norteamérica y buena parte del planeta.

Hoy con el Covid-19, vigente aún y salpicado de escándalos, fueron experimentados inconvenientes paralelos y con adiciones inesperadas, de un lado hizo estragos la crisis global logística, golpeando el abastecimiento y mostrando los alcances macroeconómicos por el rompimiento de la cadena de suministro, como si fuera poco empezó la guerra entre Rusia y Ucrania, tremendos productores de cereales y fertilizantes, todo sumado para encarecer alimentos, medicamentos, bienes de capital, vestuario y otros bienes. Durante ese tiempo la inflación exagerada fue el común denominador, una pésima notificación a un globo abatido por el virus, con menos empresas y sin empleo, una mixtura bárbara.

Como si fuera poco el mundo asiste de manera deplorable al conflicto bélico entre Israel y Palestina en donde se observa de todo menos unos serios y apropiados puentes de entendimiento para calmar el Oriente Próximo, una pata más que le sale al gato como lo diría mi abuelita.

Sobre estos hechos perturbadores en donde las potencias y señores de la guerra muestran sus afilados dientes, el Ceo de Pronus Camilo Zea, aseguró en Diariolaeconomia.com, que cualquier hecho geopolítico castiga los mercados por cuanto interrumpe los flujos de mercancías, encarece los commodities, pero también llena de incertidumbre los mercados bursátiles.

Anotó que si bien los conflictos bélicos ponen palos en la rueda al buen desempeño de las economías, se hace toda la fuerza para que prime el diálogo y se eviten mayores daños lo cual incluye pérdida de vidas y destrucción innecesaria.

Expuso que los problemas de guerra y en especial el último choque entre Israel y Palestina, impacta el buen desempeño de los mercados por cuanto llena de nervios a algunos agentes a nivel global, un aspecto negativo que incide en los costos de las operaciones cuando se cierran con jugadores internacionales porque conjuntamente sube las coberturas.

Zea aclaró que las operaciones hechas en el mercado local y con la incertidumbre de Gaza encima, posiblemente no se siente tanto, pero en las negociaciones que Pronus hace con firmas e inversionistas institucionales del mundo el tema es otro porque si hay impactos, inquietudes y reserva.

“Estamos trabajando duro en una transacción que podría anunciarse al mercado antes de final de año, empero en esa operación internacional sí que vemos el efecto, el impacto y el nerviosismo que genera el asunto geopolítico, ello medido en tasas de interés y en el altísimo costo de la cobertura global, hay que recordar que cuando se negocia a nivel internacional hay que tomar coberturas swaps en dólares para poder garantizar los flujos y llevarles tranquilidad a los inversionistas internacionales”, apuntó Camilo Zea.

Agregó que América Latina debe sacar provecho de su posición geográfica privilegiada y cito hay ciclos que le vivieron bien a la región como antes de 2014 cuando vino un periodo largo de commodities que redundaron en flujos de capital demasiado importantes y en unos niveles de dólar más bajos que los actuales.

Zea precisó que posteriormente apareció el ciclo contrario, el de las devaluaciones, tanto del peso colombiano como de otras monedas de América Latina. Razonó que pareciera estar incubándose nuevamente el ciclo de commodities, una dinámica que muy atada con el crecimiento de la economía e China y el repunte que pueda mostrar el resto de naciones desarrolladas, Europa en esencia porque a criterio del CEO, Estados Unidos viene en franco ascenso y tiene por el contrario otros signos como inflación que podrían terminar en un recalentamiento, pero expresó que el gran trader de ese ciclo de commodities seguramente será China.

“Si China empieza a crecer saludablemente porque hasta ahora no lo ha hecho, probablemente veríamos otra vez un ciclo de commodities interesante que puede además encontrar unos refuerzos en todo el tema de geopolítica que está presionando algunos bines básicos al alza, sobre todo los de la energía”, apuntó el conocedor.

Una iniciativa que está llamada a tomarse muy en serio y en donde Latinoamérica debe profundizar mucho más, es el de las cadenas regionales de valor máxime cuando se potencian temas como fidchore y frenchcore con el conflicto que se ha escalado entre Estados Unidos y China, pero igual un poco lo que acontece con la geopolítica, teniendo en cuenta un factor que siempre lo ha sido y que hoy cobra mayor vigencia en el sentido de que América Latina cuenta con una posición estratégica de la región para ser un proveedor de toda Norteamérica, algo que los países del hemisferio sur tendrían que aprovechar de mejor manera, dejando claro que México ha sacado mejor reducto gracias a unas importantes inversiones para desarrollar los hub de proveeduría de todo tipo de materias primas e insumos para Estados Unidos, algo en lo que Colombia no se ha movido tanto y que frente a los retos debería hacer junto con otros países latinoamericanos, salvo Brasil que saca provecho del tamaño de su territorio así como de sus iniciativas agrícolas, industriales y empresariales que le dan ventajas competitivas apreciables.

No para regocijo por éxito e titularización de cartera libranzas

La excelente noticia entregada en días pasados en donde se registró el tremendo logro de la firma Pronus Capital que estructuró la primera titularización de cartera de libranzas Ban100 en el segundo mercado, una operación que invita al optimismo porque se hizo en un momento muy difícil del mercado.

Cabe recordar que esta fue la primera titularización hecha este año en el segundo mercado, el institucional a dónde van los jugadores regulados grandes. La operación, hay que precisarlo, llegó en un momento en el que otras transacciones se habían frustrado e inclusive públicamente se reconoció que no pudieron ser emitidas, por ejemplo la de la Titularizadora Colombiana, un emisor recurrente en el mercado de valores en donde no en vano lleva 20 años.

“Una semana o diez días antes de la nuestra, la afamada titularizadora no logró hacer una emisión de títulos hipotecarios cercanos a los 200.000 millones de pesos, algo que encendió alarmas en su momento porque al interior de Pronus Capital se pensó que podría ser un problema para la compañía, pero optamos por jugárnosla toda y por fortuna salimos”, declaró el señor el CEO de Pronus Camilo Zea.

 

Cabe recordar que esa titularización de cartera de libranzas de Ban 100 ascendió a los COP $90.000 Mn tras su inscripción en la Bolsa de Valores de Colombia, VBC, para adelantar la negociación en el mercado secundario.

En opinión de Zea, el mercado premio no solo la audacia y la calidad del ejercicio, sino el apostar en momentos complejos ya que la titularización fue puesta en un periodo difícil en vista que las tasas de interés han estado demasiado altas por efecto de la presión inflacionaria que llevó al Banco de la República a subir las tasas de intervención, una movida que automáticamente se trasladó a todas las tasas fijadas en la economía, algo que podría estar cambiando o cediendo, según Zea, porque cuando los inversionistas institucionales empiezan a comprar este tipo de instrumentos de deuda es porque de alguna manera ya están viendo que la tendencia a futuro es que habrá tasas de interés a la baja lo que sin duda despierta su interés por este tipo de papeles, entre ellos los que está emitiendo Pronus.

Recalcó que todo apunta a que posiblemente habrá un cambio en la tendencia del mercado, lo que se afianza como una inmejorable noticia para todos los agentes económicos.

Un escenario que no se puede pasar por alto es que el mundo como un todo atraviesa por los mimos apuros, inflaciones altas, tasas de interés elevadas, contracción de la demanda interna, bajo endeudamiento y temor por los contextos geopolíticos. Sobre el tema Zea expuso que en momentos de la pandemia, los gobiernos decidieron estimular la economía por la vía de los subsidios y bajar en los seres humanos los efectos del Covid-19.

Igualmente, comentó, pasó con los bancos centrales que trataron de voltear su política monetaria hacia una más expansiva para que hubiese mucha liquidez, pero las presiones de índole monetaria y fiscal llevaron a que la inflación aumentara 18 y 24 meses después, por eso, puntualizó, a finales de 2021 y arrancando 2022 empezó a ocurrir lo mismo, se disparó el indicador de inflación y en consecuencia las tasas de interés fueron llevadas a niveles muy altos, una medida inmediata de los bancos centrales. Hoy, expuso, 24 meses después de que empezara ese ciclo contractivo de tasas e todo el globo, ya se percibe que las inflaciones empezaron a ceder.

“Lo mismo que pasa en Estados Unidos acontece en Colombia, Japón, Australia, Europa y en el mundo desarrollado, una situación que va marcando el derrotero de las demás economías”, explicó el experto en mercados financieros.

Págame, un paso adelante en corresponsalía móvil

Pronus sigue potenciando portafolio e inversiones y por eso ahora selló una importante inversión en la firma Págame, una red de corresponsalía totalmente digital o 2.0.

Esta corresponsalía, indicó el CEO de Pronus Camilo Zea, se hace a través de personas y no de puntos físicos como se venía haciendo tradicionalmente, ello sin restar relieve a la corresponsalía acostumbrada que en Colombia es muy buena y suma más de 500.000 puntos de atención, una de la más desarrollada de América Latina en donde sigue concentrada en puntos físicos a nivel urbano.

La corresponsalía móvil digital, orientó Zea, tiene la virtud de que puede llegar a zonas mucho más apartadas con un beneficio trascendental en inclusión financiera, ello sin dejar de lado que el modelo expuesto será determinante para apalancar todos los negocios digitales que están llegando al país que han servido, pero que necesitan mecanismos de cash in y cash out para que la gente los pueda utilizar.

Por eso subrayó el CEO de Pronus, Págame cobra una importancia tremenda razón por la cual la firma decidió entrar en esa compañía porque además de ser un negocio prospectivo hace parte de un sector que se volvió en mostrador digital de una buena cantidad de productos y servicios financieros, un diferencial que hace que se dinamicen las economías de diversas regiones.

Confió en un buen cierre de año y anheló que el mundo y el país terminen en paz, retomando la dinámica económica y abriendo nuevas oportunidades.