La seguridad de la jubilación en todo el mundo está sometida a una presión creciente ya que la inflación, un entorno de mercado volátil y las bajas tasas de interés afectan a los fondos de pensiones, según el Índice Global de Jubilación (GRI) 2022 de Natixis Investment Managers.

En su décima versión, el GRI, índice multidimensional, diseñado para examinar los factores que impulsan la seguridad de la jubilación, combinando indicadores clave esenciales para que las personas disfruten de un retiro saludable y seguro, revela que el 2022 podría ser uno de los peores años para pensionarse en los últimos tiempos, ya que los retirados se arriesgan no solo a tomar los ingresos de la pensión de un conjunto de activos ya agotado, sino que tendrán que asumir mayores riesgos con las carteras para recuperar el terreno ya perdido.

En Colombia, la seguridad en la jubilación ha descendido, pues cayó dos puestos en la clasificación: 42 de 44, con una puntuación global del 34 %, por debajo del 45 % de la versión de 2021.

El GRI incluye 18 subíndices de rendimiento, agrupados en cuatro índices temáticos que cubren aspectos clave para el bienestar en la jubilación: los medios materiales para vivir cómodamente en la jubilación; el acceso a servicios financieros de calidad para ayudar a preservar el valor de los ahorros y maximizar los ingresos; el acceso a servicios sanitarios de calidad; y un entorno limpio y seguro.

En los cuatro subíndices, Colombia ocupa el siguiente lugar en el GRI de 2022:

Casilla 17 para Finanzas en la jubilación, 62 % en 2022, comparado al 62 % en 2021, y el 69 % en 2012.

Lugar 37 en Salud, 60 % en 2022, frente al 61 % en 2021 y el 42 % en 2012, en calidad de vida casilla 38, 56 % en 2022, frente al 59 % en 2021, y el 72 % en 2012).

Lugar 43 en Bienestar Material, 6 % en 2022, frente al 19 % en 2021; y el 15 % en 2012.

La inflación: ¿Una amenaza inmediata para la seguridad de la jubilación?

Durante la mayor parte de la última década la inflación ha sido excepcionalmente baja. Entre 2012 y 2020, la inflación de los 38 países miembros de la OCDE fue de apenas un 1,76 % de media. Sin embargo, en el primer semestre de este año, la inflación aumentó para esos 38 países, alcanzando un pico del 9,6 % en mayo de 2022.

La velocidad a la que han aumentado los costes da motivos para replantearse los fundamentos de la planeación de la jubilación. El incremento importante de los precios del petróleo, los alimentos y la vivienda están reduciendo el poder adquisitivo de los pensionados y suponen una lección económica fundamental para quienes planifican su cierre laboral.

Además, los profesionales financieros de todo el mundo afirman que subestimar el impacto de la inflación es el error número uno que cometen los inversionistas en su planificación de la jubilación.2

Una visión global del bienestar de los jubilados

A nivel global, a través de los 18 indicadores de desempeño del bienestar de los jubilados examinados, el GRI de este año revela que Noruega recuperó el primer puesto tras cuatro años situándose en el tercero, Islandia, que ha ocupado el primer puesto desde 2018, cayó al tercero, mientras que Suiza mantuvo su sólida posición en el segundo puesto.

El resto de los países del top 10 de este año son Irlanda (4), Australia (5), Nueva Zelanda (6), Luxemburgo (7), Países Bajos (8), Dinamarca (9) y la República Checa (10).

Luxemburgo y la República Checa han entrado en la lista de los diez primeros países por primera vez este año, ascendiendo al séptimo y al décimo puesto, respectivamente. Alemania y Canadá, que estaban entre los diez primeros países el año pasado, cayeron al onceavo y al quinceavo puesto, respectivamente, en el GRI de este año.

Los países que se encuentran entre los diez primeros de la clasificación general suelen obtener muy buenas puntuaciones en los cuatro subíndices. Tanto Noruega como Islandia se distinguen por estar entre los diez primeros en los cuatro subíndices.

10 años del GRI: temas conocidos, nuevos riesgos

Cuando el GRI se publicó por primera vez hace 10 años, los riesgos para la seguridad de las jubilaciones en el mundo eran claros: el envejecimiento de la población, la escasez de fondos de pensiones y un entorno económico incierto. Aunque estas cuestiones fundamentales siguen siendo las mismas diez años después, los resultados a nivel de país han cambiado significativamente.

Irlanda ha sido el país que más ha avanzado en la clasificación del GRI en la última década, pasando del puesto 38 en 2012 al cuarto este año. El subíndice de Finanzas es el mayor impulsor de sus ganancias y ahora ocupa el séptimo lugar entre todos los países, mientras que el subíndice de Calidad de Vida también tuvo un impacto positivo significativo en la trayectoria de la puntuación general de Irlanda, pasando del puesto 24 hace una década al 12 este año. Dentro de este subíndice, las mayores mejoras a lo largo de los diez años corresponden a la biodiversidad y los factores medioambientales.

Nueva Zelanda ha mejorado 28 puestos, pasando del 34 al 6 lugar en la clasificación general. En comparación con 2012, este país ha logrado los mayores avances en el subíndice de Salud. Nueva Zelanda tenía la segunda puntuación más baja del subíndice en 2012, con un mal rendimiento en los indicadores de gasto sanitario, desde entonces, la puntuación del subíndice ha mejorado 26 puestos hasta el 16 este año.

La República Checa es un nuevo participante en los diez primeros puestos de este año y ha experimentado un importante crecimiento de la puntuación desde hace una década. Comenzó en el puesto 22 en 2012 y ahora ocupa el décimo lugar en la clasificación general de este año. Los subíndices de Finanzas y Bienestar Material son los principales impulsores del movimiento positivo general de la República Checa desde 2012.

Mientras tanto, la República Eslovaca ha sido testigo de la mayor caída en la clasificación del GRI en los últimos 10 años, bajando catorce puestos hasta el 30 desde el 16, principalmente debido a los descensos en el Subíndice de Finanzas; ha bajado unos 20 puestos en los últimos dos años en comparación con 2012, provocado por una mala clasificación en el indicador de gobernanza junto con la disminución de los resultados en la presión fiscal.

El subíndice de Finanzas también ha provocado la caída de Francia en la clasificación general, ya que los indicadores de presión fiscal y de morosidad bancaria la han llevado a los cinco últimos puestos de la clasificación del subíndice en 2022.

Un panorama cada vez más difícil para la seguridad de la jubilación

La OCDE prevé que la población mayor de 65 años aumente de 17 % hasta el 27 % en 2050, frente al 17 % de 2019, lo que aumentará la presión sobre la seguridad de las jubilaciones y someterá a los sistemas de asistencia sanitaria y de cuidados de larga duración a presiones adicionales.

Incluso las regiones con poblaciones jóvenes podrían enfrentarse pronto a retos, ya que la mejora de la nutrición, la atención sanitaria y los factores medioambientales contribuyen a la longevidad y las bajas tasas de natalidad ayudan a que la población total sea cada vez más vieja. Este es el caso tanto de China como de América Latina en 2022.

El envejecimiento de la población presenta opciones limitadas para los responsables políticos, especialmente porque las prestaciones de jubilación y sanidad tendrán que competir con la necesidad de pagar la deuda pública, la cual se ha disparado hasta los 226 billones de dólares entre las economías avanzadas a partir de 2020.3 Para compensar el déficit de financiación, los responsables políticos pueden tener que elegir una de las siguientes opciones, ninguna de las cuales es popular entre los votantes: aumentar el impuesto sobre la renta, aumentar la edad de retiro o reducir las prestaciones.

"Los retos a los que nos enfrentamos ahora y a los que nos enfrentaremos en el futuro son claros. Acertar con la jubilación y ayudar a que los individuos puedan vivir con dignidad después de sus años de trabajo es una cuestión de sostenibilidad fundamental para la sociedad. Habrá que tomar decisiones difíciles mientras los responsables políticos se esfuerzan por conciliar los balances con los compromisos de las prestaciones públicas de pensión y asistencia sanitaria. El éxito requerirá un esfuerzo concertado no sólo de los responsables políticos, sino también de los empresarios, el sector de los servicios financieros y los particulares. Todo comienza con la comprensión de los riesgos", dijo José Luis León, Country Head de Natixis IM para Colombia y Perú.

El Natixis Center for Investor Insight es una iniciativa de investigación global centrada en las cuestiones críticas que conforman el panorama de inversión actual. El Centro examina el sentimiento y el comportamiento, las perspectivas y las tendencias del mercado, y las percepciones de riesgo de los inversionistas institucionales, los profesionales financieros y los particulares de todo el mundo. Nuestro objetivo es alimentar un debate más sustantivo sobre los temas con una visión de 360º de los mercados y un análisis perspicaz de las tendencias de inversión.

El enfoque de Natixis Investment Managers, con múltiples filiales, conecta a los clientes con el pensamiento independiente y la experiencia centrada en más de 20 gestores activos. Situada entre las mayores gestoras de activos del mundo1 con más de 1,1 billones de dólares de activos bajo gestión2 (1,1 billones de euros), Natixis Investment Managers ofrece una diversa gama de soluciones entre clases de activos, estilos y vehículos, incluyendo innovadoras estrategias y productos medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) dedicados a promover las finanzas sostenibles. La empresa se asocia con los clientes para entender sus necesidades únicas y proporcionarles ideas y soluciones de inversión adaptadas a sus objetivos a largo plazo.

Con sede en París y Boston, Natixis Investment Managers forma parte de la división de Servicios Financieros Globales de Groupe BPCE, el segundo grupo bancario de Francia a través de las redes minoristas Banque Populaire y Caisse d'Epargne.

Las empresas de gestión de inversiones afiliadas a Natixis Investment Managers incluyen AEW; Alpha Simplex Group; DNCA Investments;3 Dorval Asset Management; Flexstone Partners; Gateway Investment Advisers; Harris Associates; Investors Mutual Limited; Loomis, Sayles & Company; Mirova; MV Credit; Naxicap Partners; Ossiam; Ostrum Asset Management; Seeyond; Seventure Partners; Thematics Asset Management; Vauban Infrastructure Partners; Vaughan Nelson Investment Management; y WCM Investment Management. Además, se ofrecen soluciones de inversión a través de Natixis Investment Managers Solutions y Natixis Advisors, LLC.