Como es bien sabido, la dolarización es el proceso por medio del cual la moneda local de un determinado país es reemplazada por el dólar, eso sí manejada o implementada como dinero extranjero de curso legal especial o preponderante, en donde se pierde o se concede de manera importante la soberanía monetaria.

En el mundo varios países han recurrido a este mecanismo para mejorar sus indicadores e inyectarles mayor eficiencia a sus economías, en América Latina hay ejemplos recientes y de vieja data en donde los gobiernos les dieron la bienvenida a los billetes verdes del tío Sam.

Las economías son generalmente cíclicas y tienden a crecer y caer, los analistas dan por descontado los periodos de desplome y por ello los estados han creado contingencias o protocolos especiales para evitar que los daños de una crisis generen una hecatombe en perjuicio de los activos, la liquidez y la misma confianza. Hoy la región muestra el caso de Panamá que adoptó el dólar en 1904, una vez el país de istmo se separó de Colombia.

El segundo país en hacerlo fue Ecuador que optó por la dolarización en tiempos del presidente Jamil Mahuad en 2001 tras la devaluación que alcanzó niveles del 197 por ciento, una razón de peso para guardar el Sucre, la moneda oficial, para transar y mover la economía en dólares.

Otra nación que le dijo sí al dólar en 2001 fue El Salvador en la presidencia de Francisco Flores buscando ser el lugar de mayor desarrollo económico en Centroamérica, algo así como la Meca regional en donde prosperará la inversión extranjera directa por las nuevas circunstancias macroeconómicas.

Actualmente se habla de la posibilidad de que Argentina entre por esa misma senda, una situación que de concretarse le daría un giro a Latinoamérica que hoy se encuentra analizando las opciones de la dolarización, algo que coincide con la desglobalización y la consolidación de las cadenas regionales de valor en un marco de competitividad, seguridad y provisión.

En charla con el economista y Gerente de Unión Editorial Colombia Jorge Eduardo Castro, le dijo a Diariolaeconomia.com, que en aras de superar las devaluaciones y de mejorar el comportamiento de las economías en América Latina, el camino sin lugar a dudas es la dolarización, reconociendo que hay y habrá resistencia, pero sostuvo que amén de la antipatía, la adopción de la divisa americana en la región, resultará el mejor acuerdo de libre comercio, ese que jamás se ha firmado a nivel continental.

Así las cosas, el experto manifestó que dadas las circunstancias la dolarización es bienvenida, la espontánea, la que hace la gente con sus cuentas, comprando tiquetes o adquiriendo bienes por Amazon, Netflix o por el medio que sea, apuntó que el proceso de dolarización que llegue por política llegará más adelante, empero insistió que este mecanismo es bienvenido.

Tener un dólar como moneda única para las tres américas tal cual opera la zona euro traería grandes ventajas competitivas, una de ellas que la región tendría una fuente de mercado de capitales mucho más grande porque uno de los riesgos que tienen todos los países de Latinoamérica es que la gente tiene que aprender la historia cambiaria especifica de cada país y entonces se disminuyen el número de agentes. Un ejemplo claro es el del sector de bienes raíces ya que, si alguien en el hemisferio sur quiere comprar en Estados Unidos y maneja pesos, el número de compradores de esos activos fijos se disminuye porque tienen que hacer conversiones, vienen los enredos y la anulación de la compra, entonces las operaciones en dólares se amplían cuando hay mayor familiarización con la moneda extranjera en este caso la estadounidense.

De otro lado, explicó Castro, la dolarización mejora todo el tema de las cuentas de largo plazo porque la gente puede tener más claro que pasará con las grandes inversiones en infraestructura, cómo será el futuro sin riesgo cambiario, algo que no pasa hoy por hoy.

“Ahora tenemos un montón de obras que están paralizadas porque con el aumento en la tasa de cambio debieron ser pospuestas y las que siguen están teniendo un costo final muy alto para la gente vía impuestos, tarifas, pasajes y otros rubros, entonces la posibilidad de tener directamente financiamiento en dólares, así como la unidad de cuenta en divisa, va a desarrollar los mercados de capitales en América Latina como nunca lo pudieron hacer las monedas nacionales”, declaró el señor Jorge Eduardo Castro.

La experiencia de Ecuador ha sido grata, de hecho, la economía crece de manera sostenida y es llamativo el dinamismo en la parte empresarial, comercial de inversiones como también en el sector público. En opinión del versado, en Ecuador hay varios temas con la dolarización, pero destacó que el más importante es que en ese país dejaron de pelear con la unidad de cuenta, lo que les permite compararse mucho más transparentemente con sus competencias internacionales, algo que incluye a los pequeños empresarios.

Según Castro, el problema con los pequeños y medianos empresarios en Colombia es que tienen que hacer cuentas un día en pesos, el otro día en dólares, un pedazo en moneda local y el otro en divisa americana, algo que genera complejidad y eleva el costo de transacción mental para el empresario a la hora de calcular la expansión, inclusive nacional se hace difícil, los ecuatorianos, enfatizó, ya no tienen ese inconveniente porque tienen la misma unidad de medida de los grandes competidores internacionales.

El segundo problema que sí tuvieron en el vecino país partió de la restricción de capitales, es decir un agente podía llevar la plata de Ecuador, pero no la podía sacar porque si bien estaba dolarizado, la medida por sí sola no era suficiente, era necesario un intercambio más fluido de capitales porque lo que quiere la gente a la hora de invertir en un país, es contar con el retorno, dejarlo para una opción o llevarlo para otra, es decir aprovechar cinco o siete años de buenos frutos manteniendo el capital con el que ayudó a construir, pero con la seguridad que los dividendos los puede llevar a la nación donde se originó la inversión o al destino que más ofrezca renta en el globo.

“En Ecuador hicieron convergencia los dos temas y por supuesto el otro aspecto es que el país tuvo una gran deuda pública en dólares, pero lo bueno es que como no tenía una moneda para imprimir, la restricción fiscal se hizo mucho más evidente”, expuso el Gerente de Unión Editorial.

La nueva función de los bancos centrales con un sistema monetario adoptado, en este caso en dólares, tendría que determinarse de acuerdo al tipo de dolarización política en donde se detallara la función del prestamista de primera instancia. En ecuador, comentó Castro, hay unos asuntos mucho más estadísticos y más de control de cambios y capitales, algo más cercano a la regulación financiera que a la emisión monetaria, uno de los aspectos pasa por revisar el sector bancario, percatarse que esté bien fondeado y que cuente con buenas reservas, algo que generalmente pasa en Panamá.

¿Hacia dónde debe encaminarse la banca central?, ese, dijo Castro, es uno de los desafíos que se viene a futuro y para un país como Colombia que tiene un ejemplar Banco de la República, es en donde será más agudo y retador el asunto ya que la mayor dificultad de Colombia para dolarizarse es que ha tenido un Emisor con muy buena reputación.

Sin duda, expresó el experto, el Banco de la República es de los mejores bancos centrales de la región. Agregó que cuando habla con economistas y con la gente de a pie todavía no hay una idea o iniciativa de dolarización porque se asume que ese mecanismo solamente es bueno cuando hay colapso monetario, un ejemplo, en las circunstancias de Argentina o Venezuela, pero la realidad, detalló, es otra, porque sin hecatombe puede darse el paso y no perder el costo de oportunidad de entrar a mercados de capitales de tener mejores mecanismos financieros y de tener tranquilidad.

Aseveró que mientras para unos países el argumento estar dolarizados es el colapso de la moneda nacional, en lugares como Colombia con relativamente buena moneda frente a sus pares es que se está perdiendo el costo de oportunidad que es bastante alto. Ahí, manifestó, el debate es más fuerte con el Banco de la república sobre los mecanismos de financiación del país en general, entonces, apuntó, hay mucha tarea por hacer, pero deseo que ojalá Colombia se siga dolarizando espontánea y empresarialmente para que al final el ejecutor de la política monetaria se limite a ayudar en la última parte de la transición.

Cadenas regionales de valor, el pie en el acelerador

Después de la pandemia y luego de la crisis global logística que puso a sufrir al mundo entero por desabastecimiento, carestía y por ende con cargo a una desmedida inflación, el globo empezó a hablar de la necesidad de apostar por las cadenas regionales de valor, mejorar el suministro, articular países y llevar más y mejores oportunidades a las naciones emergentes e inclusive a las que están en vía de desarrollo, ese aspecto, estimó el contertulio, aceleraría el proceso de dolarización y facilitaría la integración comercial de las américas.

Aseguró que el dólar será de lejos la hipermoneda del siglo XXI, es decir del 2030 en adelante, una vez se consoliden los cambios en Rusia o en China, nación que muestra un envejecimiento acelerado y abrumador, todo articulado con el ascenso de la India que es culturalmente gringa pues lo que pasa en Estados Unidos se multiplica y se escalona en el nuevo gigante asiático.

Eso, razonó Castro, significa que el mundo estará hiperdolarizado, pero las cadenas de valor serán obviamente regionales y ahí es en donde Estados Unidos y las américas en general, pasarán a ser un tema mucho más fuerte.

“Washington no tiene que enviar aviones, tropas o tecnología bélica a otros continentes, mientras las cosas en la región estén relativamente bien y haya buen suministro de cobre y metales para hacer chips, los norteamericanos no tendrán ningún apuro y el resto de las américas tampoco”, manifestó el economista.

Una ventaja para la región es que Estados Unidos tiene la mejor demografía de los países desarrollados y la mejor de las naciones en general es logro de México, entonces entre esos dos estados, en esa integración complementaria económica, razonó Castro, habrá un cúmulo de alianzas por el resto del continente que por supuesto serán significativas pues hay grandes ventajas por cuanto está el mar Caribe que facilita la llegada a Luisiana y al imponente río Misisipi, un hub logístico maravilloso en donde los países de Suramérica tendrán opciones espectaculares. Por otro lado, está la Panamericana que arranca en Panamá porque está cortada en el tapón del Darién hasta México, está llamada a ser una gran avenida industrial en los próximos veinte o treinta años.

Con las américas dolarizadas, manifestó el Gerente de Unión Editorial Colombia, se podrá sacar mayor provecho y por ende mayor dinámica económica porque el asunto de los acuerdos comerciales ya no existe, perdió sentido porque la región está ingresando a una fase de dolarización en donde la gente compra individualmente y adquiere cosas más sofisticadas como ChatGPT, inteligencia artificial, suscripciones de Microsoft y otras adquisiciones que obligan a sacar la tarjeta y pagar en dólares, como quien dice que esa persona ya tiene un pedazo del salario en Colombia para solventar en divisa americana un medio de pago en plástico que facilita estar al día con los servicios y ahí es dónde la gente todavía no ha entendido que Colombia viene dolarizándose espontáneamente más allá de lo que pueda permitir o crea el Banco de la República.

El asunto no suena mal porque los países que hacen uso del dólar como moneda oficial ven como se le pone talanquera a la especulación con divisa, una práctica que a juicio de Castro la hacen quienes quieren ver a toda costa la caída del dólar. Ahondando en el tema del acaparamiento, dijo que los BRICS sigla utilizada para hablar conjuntamente de Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, economías emergentes en donde su característica es contar con grandes dimensiones de territorio y demografía, están pensando en poner en circulación una moneda para competir con Estados Unidos, a criterio del analista una frontal especulación habida cuenta que India y China que han hecho guerras y se tienen ganas, se piensan unir para confrontar económicamente con Estados Unidos, precisamente cuando la India tiene una cantidad estimable de multimillonarios, forrados en dólares y en Inglaterra un Primer Ministro de ascendencia asiática, más exactamente del colorido país del Ganges, cuna de cuatro religiones.

“En India saben cómo manejar el dólar y por el otro lado, en Suramérica todavía entre Brasil y Argentina hay unas ínfulas desproporcionadas de sacar una moneda que no tiene mercado de capitales, buen gasto público y otras aristas que los hace especuladores, el dólar es la mejor alternativa de no traficar o acaparar, caso opuesto lleva las economías por un camino sólido que les permite jugar en una tendencia muy poderosa de mediano y largo plazo”, detalló el versado.

Repisó que el dólar es una moneda de vieja data puesto que fue creada en 1792 cuando la Casa de la Moneda estadounidense le dio vida a esta moneda para uso en el país norteamericano, lastimosamente tuvo en sus albores menos acogida que el dólar español que era más pesado y con más y excelente plata. En 1857 es inhabilitado el dólar español después que su contenido metálico rebasara el precio hipotético equivalente al dólar americano.

Los primeros billetes estadounidenses fueron emitidos por el Gobierno Federal en octubre de 1862, según los expertos en numismática eran de un dólar y ese circulante en principio tenía la imagen del secretario del tesoro Salmon P. Chase, luego la autoridad monetaria opta por el retrato de los presidentes.

Retomando la charla, independiente que el dólar muestre a la fecha muchos problemas, sin duda son menos dificultades que todas las demás monedas, en favor de quien usa dólares, este billete ofrece mayores ventajas, mucho más que el Bitcoin en vista que con criptomonedas jamás se hará el financiamiento de un metro o de un complejo de vivienda. Las oportunidades no solo las ofrece el dólar de hoy sino el dólar futuro porque tendrá mercado de capitales en Silicon Valley, Nasdaq, bolsa de valores, pero igual hay Family office en cada uno de las 52 jurisdicciones estadounidenses y contra eso no hay monedas que compitan por propaganda o inspiradas en cumbres entre latinos.

Los expertos al analizar la dolarización espontánea, la empresarial y la política, creen que lo que vendrá seguramente más fuerte es coincidencialmente la dolarización gubernamental o administrativa que en este momento se está viendo en Argentina en donde hay un candidato llamado Javier Milei que propuso un plebiscito para hacer el cambio de moneda y manejar divisa.

Si Milei no ganara, argumentó Jorge Eduardo Castro, la idea del referéndum para dolarizar resulta muy poderosa, es decir que antes de 2030 se podría pensar que en Argentina habría una consulta para oficializar el uso del dólar estadounidense en la economía de los argentinos y a juicio del invitado, si eso sucede, ya sería el hecho final para todo el continente.

En ese orden de ideas, expuso ya no hay nada que hacer porque Colombia tiene en el vecindario a Ecuador, Panamá y Venezuela dolarizados y Perú semidolarizado, al tener en cuenta que Estados Unidos es el principal socio comercial, Castro aseguró que de facto el país está dolarizado, sencillamente de hecho, pero sin reconocimiento jurídico que es precisamente hacia dónde debe ir la iniciativa.

Desglobalización, una tendencia

El Gerente de Unión Editorial Colombia Jorge Eduardo Castro reconoció que el mundo se está desglobalizando más ahora cuando pasó el auge de China que fue noticia después del año 2.000, momento en el que la gente era joven y los empresarios de esa nación hacían negocios por todo el globo. Ahora el país asiático es una potencia regional que presume de potencia mundial.

Lo que dice Estados Unidos es que cada quien debe cuidar su área, por ejemplo, Japón, India, Corea del Sur y Australia deben salvaguardar a los asiáticos porque otrora el gobierno de Washington les servía para patrullar la totalidad del planeta, todos quisieron las armas americanas, la logística y el poder bélico, pero nadie cuidó la reputación estadounidense, luego si los países quieren seguridad deben proveerla por su propia cuenta, un tema espinoso que desatará una serie de conflictos regionales e todas partes a excepción de las américas que experimentará otro topo de apuros para nada de corte internacional. A Europa y sus naciones, los americanos también les notificaron lo mismo, amigos de Alemania, Francia, España, Italia, Polonia y otros, a ponerse las pilas para velar por su continente.

“El afianzamiento de los bloques se dará más por temas de seguridad en donde Estados Unidos ha decidido no seguir exponiéndose reputacionalmente, la apuesta es por las américas y cada vez habrá mayor interés en potenciar cadenas de valor cercanas, muchas en Estados Unidos más cuando hubo un pacto bipartidista en Estados Unidos entre Trump y Biden en dos temas, primero cerrarle la puerta a los chinos a quienes nos les cabe una sanción más y en donde Biden propició un verdadero nocaut. Por el otro lado los demócratas entendieron que había que impulsar el proteccionismo y la relocalización empresarial en Estados Unidos porque era perentorio llevar trabajo de calidad a esa nación en donde perdió espacio la clase obrera”, dijo Castro.

 

El analista destacó que el Estados Unidos de hoy y del futuro tiene una característica que adicionalmente es maravillosa ya que será un país totalmente bilingüe en dónde el segundo idioma será el español, es decir que ya no se habla del país anglosajón que todos tienen en los libros de historia, no, replicó el analista, el Estados Unidos que se viene es el hispano en donde vendrán temas muy buenos.

Aparte de ampliar el radio cultural, social y ambiental vendrá una integración económica llamativa tal y como pasa actualmente con México en donde esa unificación es muy vigorosa y eficaz. Castro dijo que, si se mira en detalle a Texas, el 40 por ciento de los texanos que son la potencia económica sobre todo en energía y todos los temas renovables más otras cosas, son de ascendencia hispana.

Hoy es visible que en las escuelas norteamericanas y en los sitios que no tienen influencia hispana, los gringos anglosajones, suecos, alemanes y otros pueblos ven en el español el idioma preferido para estudiar lo que hace inferir que se viene lo que siempre quisieron los europeos, y es una posibilidad de diálogo cultural en todo el continente. La noticia es demasiado buena para la región porque se vislumbra una zona más integrada y atractiva para todo el globo por tratarse de una región en donde ondea la bandera de libertad, una razón adicional para ver migraciones.

Unión Editorial cumple 50 años de actividades, nació en 1973 y en cinco décadas se ha encargado de defender la libertad, los valores y el pensamiento liberal. La firma nació en España y cuenta con sede en Madrid. Desde su fundación a la fecha, la empresa ha publicado más de 500 títulos en 30 colecciones. Las páginas impresas en Unión han permitido conocer y aprender del pensamiento económico de enfáticos autores como Mises, Hayek, Rothbard, Jesús Huertas de Soto y desde luego autores consolidados, verbigracia, Axel Kaiser, Antonella Marty y Juan Ramón Rallo entre tantos que aportaron con su intelecto y exploración a la iniciativa liberal e innovadora.