Mario Aguilar (Senior Portfolio Strategist - PCS team) Janus Henderson

Aunque el grueso de las carteras corresponde a clientes con sede en EE.UU., tenemos un número considerable de carteras de clientes con sede en Latinoamérica y los temas que hemos observado que, en el último año, hemos visto más acciones y bonos individuales en las carteras de clientes de Latinoamérica que en el año anterior.

Las carteras de los clientes latinoamericanos están enfocadas hacia EE.UU. y el dólar estadounidense. Esto es probablemente un reflejo del progresivo grado de dolarización de las economías latinoamericanas y podría indicar un sesgo de seguridad, lo que significa que ahorrar e invertir en USD es más seguro que mantener activos en la moneda local. También es una forma de diversificarse de la moneda en la que están denominados sus ingresos laborales y otros activos fijos (por ejemplo, propiedades) o duraderos (por ejemplo, vehículos).

En cuanto a la renta variable, existe un sesgo hacia las grandes capitalizaciones estadounidenses y, en particular, hacia la tecnología, pero hemos empezado a observar un mayor interés por la renta variable europea.

En cuanto a la renta fija, existe una marcada preferencia por los bonos locales, ya que sus rendimientos son mucho más elevados que los ofrecidos en EE.UU. y Europa.

La fortaleza del USD es un problema importante, ya que sus monedas locales pierden valor en relación con el USD. Por lo tanto, sigue siendo fundamental centrarse en lo que hará la FED en los próximos meses. En general, el debilitamiento del dólar frente al peso colombiano puede ser algo positivo ya que así podrían permitirse comprar más dólares y proteger sus ahorros en una divisa más fuerte.

El equipo de Construcción y Estrategia de Carteras de Janus Henderson trabaja con clientes de todo el mundo y, como grupo, hemos analizado más de 15.000 carteras de más de 4.700 clientes.